投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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